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夫妻店上市后的治理风险

摘要: 04705/2011DIRECTORS&BOARDS据2010年《福布斯》中国最佳家族企业排行榜,我国的家族企业中最为普遍的是夫妻与兄弟关系为主的家族关系,其中夫妻白手起家、共同创业的成功案例屡见不鲜。从20世纪80年代初的苦打苦拼、到20世纪90年代早期的多元化扩张、再到21世纪以来的“海归+精英”的黄金模式,夫妻店以其“优势互补、资源共享”的方式,在观念、合作、管理领域等方面,展示出新的风格,也反映了社会的进步和经济的发展。随着股市中小企业板和创业板的推出,中国的资本市场未来还会出现更多夫妻股东控制的家族企业。诚然,夫妻店在创业之初,一个最大的优势在于有困难一起扛,夫妻能够一起面对任何问题,其成本低、效率高的特点使夫妻店更容易在竞争中取得优势;但在创业成功后,夫妻店的公司治理能力究竟?会给公司的经营带来怎样的影响呢?这是广大投资者共同关注的话题。所谓夫妻店,不仅仅是夫妻同在一个企业,还需要“老板娘”参与管理决策,所以其最大的特色就是“双核”运转:夫妻一心,其利断金。在转型阶段的中国民营家族企业初创期间,夫妻店也许是一项理想的选择。首先,“知己知夫妻店上市后的治理风险文/陈德球彼,合作不隔心”,夫妻之间的基本信任是企业成功的关键。由于受到外部制度环境的约束,创业者最能够得到的创业支持,无疑会来自与自己年纪相仿且信任度最高的配偶及兄弟,而夫妻店的成本又低于兄弟合营:所谓“亲兄弟,明算账”,但夫妻之间则不太存在利益分配方面的冲突。其次,“夫妻齐上阵,省工省力”。由于另一半的无私奉献,企业节省了大量的人力资本和管理费用,使其能把资金用在最需要的地方,极大地提高了投资效率。另外,在夫妻店的经营模式中,性别搭配能够降低交易成本:男性多注重大局,女性则关注细节,性格刚好互补;同时,夫妻相处的时间比任何经营团队都要多得多,经营方面的沟通和交流也更多,这些都对企业的经营与发展有利。但是,夫妻店的经营模式也存在着一些隐形的“桎梏”。首先,多元化程度较低。现阶段夫妻店涉及的领域多集中在零售、餐饮、加工等劳动密集型行业,风险分散能力和多元化水平相对较低。其次,公私分明困难重重。由于创业者之间的特殊关系,他们难免把私情带到工作中,特别是一向当家做主的一方在工作中也习惯一个人说了算。这样,有很多夫妻在创业时因为都想做主而谁也说服不了谁,严重影响了决策的效率。最后,公司治理危机四伏。如果夫妻两个人 ...

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05/2011 DIRECTORS&BOARDS
2010 《福布斯》中国最
佳家族企业排行榜,我国的
家族企业中最为普遍的是夫
妻与兄弟关系为主的家族关
,其中夫妻白手起家、共
同创业的成功案例屡见不鲜。从 20 世纪 80
代初的苦打苦拼、到 20 世纪 90 年代早期的多
元化扩张、再到 21 世纪以来的“海归+精英”
的黄金模式,夫妻店以其“优势互补、资源共享”
的方式,在观念、合作、管理领域等方面,展示
出新的风格,也反映了社会的进步和经济的发展。
随着股市中小企业板和创业板的推出,中国
的资本市场未来还会出现更多夫妻股东控制的家
族企业。诚然,夫妻店在创业之初,一个最大的
优势在于有困难一起扛,夫妻能够一起面对任何
问题,其成本低、效率高的特点使夫妻店更容易
在竞争中取得优势 但在创业成功后,夫妻店的
公司治理能力究竟?会给公司的经营带来怎样的
影响呢?这是广大投资者共同关注的话题。
所谓夫妻店,不仅仅是夫妻同在一个企业
还需要“老板娘”参与管理决策,所以其最大的
特色就是“双核”运转 夫妻一心,其利断金。
在转型阶段的中国民营家族企业初创期间
夫妻店也许是一项理想的选择。首先,“知己知
夫妻店上市后的治理风险
/ 陈德球
,合作不隔心”,夫妻之间的基本信任是企业
成功的关键。由于受到外部制度环境的约束,创
业者最能够得到的创业支持,无疑会来自与自己
年纪相仿且信任度最高的配偶及兄弟,而夫妻店
的成本又低于兄弟合营:所谓“亲兄弟,明算账”
但夫妻之间则不太存在利益分配方面的冲突。其
次,“夫妻齐上阵,省工省力”。由于另一半的无
私奉献,企业节省了大量的人力资本和管理费用,
使其能把资金用在最需要的地方,极大地提高了
投资效率。另外,在夫妻店的经营模式中,性别
搭配能够降低交易成本 男性多注重大局,女性
则关注细节,性格刚好互补 同时,夫妻相处的
时间比任何经营团队都要多得多,经营方面的
沟通和交流也更多,这些都对企业的经营与发展
有利。
但是,夫妻店的经营模式也存在着一些隐形
的“桎梏”
首先,多元化程度较低。现阶段夫妻店涉及
的领域多集中在零售、餐饮、加工等劳动密集型
行业,风险分散能力和多元化水平相对较低。
其次,公私分明困难重重。由于创业者之间
的特殊关系,他们难免把私情带到工作中,特别
是一向当家做主的一方在工作中也习惯一个人说
了算。这样,有很多夫妻在创业时因为都想做主
而谁也说服不了谁,严重影响了决策的效率。
最后,公司治理危机四伏。如果夫妻两个人

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