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全球科技行业专题报告:华为:无边界扩张的科技巨头

摘要: 全球科技行业专题报告请务必阅读正文后的重要声明部分205G将实现中低高频段的全频谱接入,中低频段将提供连续性覆盖,高频段将作为热点区域或容量提升的覆盖。根据中国联通和工信部专家预测,从连续覆盖的角度,5G宏基站建站密度至少达到4G的1.2倍以上。经测算,由于5G技术革新带来基站设备投资规模超过8000亿。图44:5G基站数量(单位:万个)图45:5G基站市场空间(单位:亿元)数据来源:Wind,西南证券整理数据来源:Wind,西南证券整理运营商将5G列入资本支出计划,资本开支决定设备商的发展。从国内三大运营的资本开支来看,4G时代过后,资本开支略有下滑,但目前三大运营商皆把5G列入资本支出计划,2019年运营商资本开支将会小幅上涨。图46:国内三大运营商资本开支情况数据来源:Wind,西南证券整理根据三大运营商公布的财报及2019资本支出指引,2018年中国移动、中国联通和中国电信资本支出分别为1671亿、500亿和752亿。2019年中国移动、中国联通和中国电信资本支出分别为1669亿、580亿和780亿,合计资本支出为3029亿。其中,中国联通约60-80亿,中国电信约90亿用于5G投资。预计到2020年,运营商资本开支将大幅上涨。 ...

全球科技行业专题报
请务必阅读正文后的重要声明部
20
5G 将实现中低高频段的全频谱接入,中低频段将提供连续性覆盖,高频段将作为热点
区域或容量提升的覆盖。根据中国联通和工信部专家预测,从连续覆盖的角度,5G 宏基站
建站密度至少达到 4G 1.2 以上。经测算,由于 5G 技术革新带来基站设备投资规模超
8000 亿。
445G 基站数量(单位:万个)
455G 基站市场空间(单位:亿元)
数据来源:
Wind
,西南证券整理
数据来源:
Wind
,西南证券整理
运营商将 5G 列入资本支出计划,资本开支决定设备商的发展。从国内三大运营的资本
开支来看,4G 时代过后,资本开支略有下滑,但目前三大运营商皆把 5G 列入资本支出计
划,2019 年运营商资本开支将会小幅上涨
46:国内三大运营商资本开支情况
数据来源:
Wind
,西南证券整理
根据三大运营商公布的财报及 2019 资本支出指引2018 年中国移动、中国联通和中国
电信资本支出分别为 1671 亿、500 亿和 752 亿。2019 年中国移动、中国联通和中国电信资
本支出分别为 1669 亿、580 亿和 780 亿,合计资本支出为 3029 亿。其中,中国联通约 60-80
亿,中国电信约 90 亿用 5G 资。预计到 2020 年,运营商资本开支将大幅上涨。

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