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完善我国现行证券市场税收制度的思路基于中小投资者利益保护视角

摘要: 48证券市场导报2016年10月号微观结构提出问题与研究现状长期以来,证券市场的发展壮大,强有力地支撑了我国实体经济的发展。但是当前我国证券市场特别是股票市场的非理性的波动,已对实体经济的转型产生影响。税收作为国家宏观调控的重要手段,证券交易印花税对股票市场的影响一直是投资者讨论的焦点。2007年印花税税率由1‰上调到3‰,并没有抑制住市场上涨态势。2008年由3‰调整为1‰,甚至改为单边征收,也没有抑制住市场暴跌的趋势。当前,税制调控呈现的单一性与证券市场发展的多目标性不相一致。管理层明确提出,完善资本市场税收制度1。中小投资者是我国证券市场资金的最大供给者,也是当前我国证券市场最主要的参与群体。从某种程度上来说,合理保护中小投资者利益才能确保证券市场的资金供给,保持中小投资对证券市场的信心并稳定证券市场[18]。证券市场课税不仅需要杨志银1,2(1.上海财经大学公共经济与管理学院,上海200433;2.贵州财经大学经济学院,贵州贵阳550025)摘要:税收作为国家宏观调控的重要手段,对证券市场有着特殊的作用机理,合理的税收布局有利于保护中小投资者的利益,促进市场稳定健康发展。通过“以税控市”的方式,优化现有的税收制度,利用公平课税与效率课税的手段保护中小投资者利益,发挥证券市场对社会资本的“储水池”功能,实现证券市场与实体经济之间的良性循环,是国际上主要成熟证券市场的普遍做法。比较单一的证券税制已经不适应我国证券市场发展,构筑流转税与所得税相结合的复合证券市场税收制度,可以有效促进市场价值投资,抑制投机行为。设想利用证券市场的双边和多边税收协定,保护“引进来”和“走出去”的双向进程中本国的税收权益。关键词:证券市场;中小投资者;利益保护;税收制度Abstract:Asanimportantmethodofmacroeconomicregulationandcontrol,taxsystemplaysaspecialroleinstockmarket.Havingareasonabletaxsystemisconducivetotheprotectionoftheinterestsofsmallandmediuminvestors,aswellas,promotesthestableandhealthydevelopmentofthemarket.Itisacommonpracticeintheworldtocontrolthemarketbyimplementingtaxationandoptimisingtheexistingtaxsystem.Itisalsoanimportantwaytoprotecttheinterestsofsmallandmediuminvestorsbyimplementingequitableandefcienttaxation.Taxsystemassiststorealisethevirtuouscirclebetweenthestockmarketandtherealeconomy.ThesinglesecuritiestaxsystemhasnotadaptedtothedevelopmentofChina'ssecuritiesmarket.Itcanpromotethemarket’svalueinvestmenteffectivelyandcurbspeculationbehaviorthroughbuildingthecompoundstockmarkettaxsystemwiththecombinationofturnovertaxandincometax.Throughconceivingtheuseofbilateralandmultilateraltaxtreatiesinthesecuritiesmarket,itwillprotectthedomestictaxrightsinthe"bringin"and"goingout"processofsecuritiesmarkets.Keywords:stockmarket,mediumandsmallinvestors,benetprotection,taxsystem作者简介:杨志银,上海财经大学公共经济与管理学院博士生,贵州财经大学经济学院讲师,研究方向:税收理论与政策。中图分类号:F810.42文献标识码:A——基于中小投资者利益保护视角完善我国现行证券市场税收制度的思路 ...

48
证券市场导报
2016年10月号
微观结构
提出问题与研究现状
长期以来,证券市场的发展壮大,强有力地支撑了
我国实体经济的发展。但是当前我国证券市场特别是股
票市场的非理性的波动,已对实体经济的转型产生影
响。税收作为国家宏观调控的重要手段,证券交易印花
税对股票市场的影响一直是投资者讨论的焦点。2007年
印花税税率由1‰上调到3‰,并没有抑制住市场上涨态
势。2008年由3‰调整为1‰,甚至改为单边征收,也没
有抑制住市场暴跌的趋势。当前,税制调控呈现的单一
性与证券市场发展的多目标性不相一致。管理层明确提
出,完善资本市场税收制度
1
。中小投资者是我国证券市
场资金的最大供给者,也是当前我国证券市场最主要的
参与群体。从某种程度上来说,合理保护中小投资者利
益才能确保证券市场的资金供给,保持中小投资对证券
市场的信心并稳定证券市场
[18]
。证券市场课税不仅需要
杨志银
1, 2
(1.上海财经大学公共经济与管理学院,上海 200433;2.贵州财经大学经济学院,贵州 贵阳 550025)
摘要:
税收作为国家宏观调控的重要手段,对证券市场有着特殊的作用机理,合理的税收布局有利于保护中小投资者的
利益,促进市场稳定健康发展。通过“以税控市”的方式,优化现有的税收制度,利用公平课税与效率课税的手段保护
中小投资者利益,发挥证券市场对社会资本的“储水池”功能,实现证券市场与实体经济之间的良性循环,是国际上主
要成熟证券市场的普遍做法。比较单一的证券税制已经不适应我国证券市场发展,构筑流转税与所得税相结合的复合证
券市场税收制度,可以有效促进市场价值投资,抑制投机行为。设想利用证券市场的双边和多边税收协定,保护“引进
来”和“走出去”的双向进程中本国的税收权益。
关键词:
证券市场;中小投资者;利益保护;税收制度
Abstract: As an important method of macroeconomic regulation and control, tax system plays a special role in stock market.
Having a reasonable tax system is conducive to the protection of the interests of small and medium investors, as well as, promotes
the stable and healthy development of the market. It is a common practice in the world to control the market by implementing
taxation and optimising the existing tax system. It is also an important way to protect the interests of small and medium investors
by implementing equitable and efcient taxation. Tax system assists to realise the virtuous circle between the stock market and
the real economy. The single securities tax system has not adapted to the development of China's securities market. It can promote
the market’s value investment effectively and curb speculation behavior through building the compound stock market tax system
with the combination of turnover tax and income tax. Through conceiving the use of bilateral and multilateral tax treaties in the
securities market, it will protect the domestic tax rights in the "bring in" and "going out" process of securities markets.
Key words: stock market, medium and small investors, benet protection, tax system
作者简介:
杨志银,上海财经大学公共经济与管理学院博士生,贵州财经大学经济学院讲师,研究方向:税收理论与
政策。
中图分类号:
F810.42
文献标识码:
A
——基于中小投资者利益保护视角
完善我国现行证券市场税收制度的思路

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