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ChinaCFA! Learning Board

信贷结构调整支持民营经济转型升级

摘要: 主持人:贾瑛瑛75调查研究中度不够高的事实。个人贷款占比不断提升且增长势头不减。近几年温州信贷结构的突出变化是个人贷款快速增长。2006~2009年,温州个人贷款年均增速达40.8%,比全市各项贷款年均增速高出15个百分点,个人贷款在各项贷款中的占比也相应从2006年的31.6%上升至2010年末的48.56%(表2)。这一方面是由于一些温州民营企业家族式的经营管理模式未根本转变,影响了中小企业自身的融资,转而通过企业主以个人名义进行融资;另一方面,温州个体经济的快速发展也是个人贷款快速增长的重要原因。此外,由于温州良好的金融生态环境,银行机构对温州实行了信贷规模倾斜,个人贷款获取资金的渠道相对宽松。行业投向以制造业贷款为主。信贷的行业投向反映了实体经济的支持力度和温州经济结构的变化。从近几年新增贷款投向上看,温州新增贷款仍以制造业为主体,截至2010年末,温州制造业贷款余额1815亿元,占各项人民币贷款余额的33.89%,且制造业新增贷款在全部贷款增量中占比最大达34.3%(表3)。县域信贷投入相对不足。2001年以来,温州县域贷款在全市贷款的占比相对较少,维持在40%左右。这与温州县域的经济总量不相匹配,2001~2009年县域国民生产总值在全市的占比大约维持在58%。但县域贷款也逐渐呈现良好的增长势头,2009年、2010年连续两年贷款增速超过全市贷款平均增速。2010年末,县域贷款余额占全市贷款余额的41.8%,2010年县域贷款的增速26.6%,比全市贷款平均增速高4.12个百分点。信贷结构促进民营经济转型升级的制约因素近年来,温州信贷持续扩张,但信贷结构调整步伐缓慢,信贷投入对温州民营经济的贡献度不断降低,贷款余额同国民生产总值的比值(由于温州经济是以民营经济为主体,其生产总值占比在90%以上,因此采用GDP总量来衡量民营经济的总量)在逐年扩大。2010年末,贷款余额同GDP的比值达到了1.88,比2001年比值提高了1.11,这种增长模式缺乏可持续性。从信贷单一变量角度来看,要有效发挥信贷结构的调整导向作用来促进民营经济转型升级,仍面临较多制约因素。体制方面的制约。产业导向政策引导产业升级所产生的利润率与民营企业投资的预期收益不一致。民营企业作为一个“经济人”,追逐高收益是其必然选择。由于利益驱动,企业更加关注当前资本的比较收益率,而忽略产业政策的导向要求。这加剧了温州信贷资金游离于制造业之外,导致温州本地工业的发展内在驱动力不强,影响制造业的转型升级步伐。近年来,温州企业由于自身主营业务发展遭遇瓶颈,且一些行业的收益率远高于自身主业,因此一些企业加快多元化业务的扩张步伐,减少对自身主营业务发展的持续投入,造成温州民营经济发展动力不足。机制方面的制约。商业银行信贷经营机制转换与企业信贷负债经营投向不一致。信贷对促进产业转型升级的能效发挥依附于商业银行自身信贷管理机制变革。经济结构调整是个长期过程,尤其是部分经济增长薄弱产业的培育和发展需要一定时间,而商业银行的利润回报则要求在短期内实现。结构调整的长期性和商业银行经营目标的短期性存在矛盾。商业银行在信贷资金额度一定情况下,往往对客户实施行业的差异化信贷准入政策和贷款规模管理,一方面使盈利能力强的行业、行业的龙头企业信贷过度集中,另一方面一些政府产业结构调整中重点扶持的行业因为盈利能力相对较弱、资金回收期长等问题出现信贷资金紧张。出于逐利和避险的经营要求,银行信贷结构调整进展相对较慢,进而影响其对产业结构调整引导作用的发挥。功能方面的制约。信贷结构优化作用的有效发挥要依托于产业自身盈利模式的变革和核心竞争力的提升。产业自身盈利模式同产业的竞争力提升未达到一定程度,信贷资金也就不具备对产业层次的自表1短期贷款余额和信贷增量变化情况(单位:亿元)年份短期贷款余额短期贷款增量短期贷款余额/各项贷款余额2001493.2576.8169.66%2002625.3132.0567.05%2003849.51224.2164.7%20041011.53162.0265.93%20051165.85153.5868.13%20061584.81418.3671.58%20072018.08433.1474.16%20082462.45447.4574.48%20093357.98929.9876.43%20104181.89833.0077.71%表2近年来温州市个人贷款增幅情况项目2004200520062007200820092010全部贷款同比增幅11.6%28.6%24.7%20.3%32.9%32.9%22.48%个人贷款同比增幅32.12%11.18%31.09%66.5%17.9%42.4%30.92%个人贷款在全部贷款中占比37.47%37.35%31.6%42.7%41.4%44.4%48.56%注:由于统计口径变更,2006年前的个人贷款为推算数据。表32005~2010年不同行业新增贷款变化情况(单位:亿元)行业200520062007200820092010制造业-222.66158.24235.42353.01347.16批发和零售业-24.5420.21212.7158.8256.68交通运输、仓储--13.06-21.7672.615.79-0.67房地产业--11.082.16111.7350.99-22.67农林牧渔业-32.513.5531.318.784.37全部新增贷款176.93494.55515.53588.91088.63987.84注:由于2006年开始贷款行业统计,2005年前行业贷款统计数据没有可比性。 ...