首页收藏
开启辅助访问 立即注册 找回密码

ChinaCFA! Learning Board

电商行业深度研究:王者之战拉开序幕,年度大戏还看双十一

摘要: -1-敬请参阅最后一页特别声明市场数据(人民币)市场优化平均市盈率18.90国金电商指数3710沪深300指数3952上证指数2958深证成指9802中小板综指9158相关报告1.《微信外链转发内容条例更新点评-《2019-10-20行业点评...》,2019.10.202.《618电商大促数据分析解读-大促消费趋向理性,电商巨头不遗...》,2019.6.26郑达联系人zhengda@gjzq.com.cn唐川分析师SAC执业编号:S1130517110001tangchuan@gjzq.com.cn王者之战拉开序幕,年度大戏还看双十一核心观点1、双十一电商大促行业观点◼本届双十一不变的故事:格局焦灼、规模放缓、竞争白热、心水大牌。去年双十一全网交易额同比增长仅24%,我们预计随今年消费预期疲软,双十一同比增速将继续下行。今年双十一各大平台预热期显著提前,竞争进一步加剧。从天猫预售数据看,大牌+低价商品仍然是促进用户加入购物车+下单支付的最核心驱动因素。◼本届双十一变化的故事:边际创新、冲向下沉、促销简洁。双十一竞争焦灼之时,各大平台不遗余力通过边际创新寻找新的发展突破口。本届双十一阿里主推新品、京东氪金下沉市场、拼多多上攻一二线用户,均从用户、商品、渠道等角度摸索新的增长空间。拼多多简洁明快的营销手段和直接的让利措施在本届双十一俘获众多粉丝,与阿里和京东形成对比。2、双十一电商大促天猫平台品类与品牌预售表现◼本届双十一预售情况看,我们认为预售活动仍是大品牌的主战场,其本质仍是击中用户“大促期间低价买大牌商品”的占便宜心理。根据我们自有的天猫预售情况数据跟踪,从品类表现看,服饰内衣及美妆个护等强势类目预售金额均超过60亿元,效果明显;其余类目中3C电器预售金额近40亿表现亮眼,房产和家居类目也进入类目预售金额前十;品牌角度看,苹果、美的、格力、科沃斯、雅诗兰黛、兰蔻、欧莱雅、三只松鼠、百草味、蒙牛、伊利、南极人、花花公子、安踏、李宁、耐克等头部品牌预售金额破亿元。投资建议◼各大电商巨头的营销玩法、下沉市场、客群重叠度、品牌导向均开始趋同。我们认为本届双十一,阿里凭借主场优势和预售规模进一步爬升,将继续收获25%左右的规模增速;拼多多另辟蹊径获取相对优势,在本届双十一也将获得超预期表现;而京东面临非主场品类劣势、下沉业务尚未成熟的压力,本届双十一表现并不乐观;建议关注阿里巴巴(BABA.N)、拼多多(PDD.O)等电商平台。同时,国牌崛起趋势愈发明显,品牌消费将以国内头部品牌代表的心智认同型消费和白牌代表的高性价比追求型消费为主导,建议关注科沃斯、三只松鼠、南极电商等。风险提示◼社零增速疲软、消费预期下滑;行业竞争逐步加剧;电商增速不及预期3531390442764649502253955767181106190206190506190806国金行业沪深3002019年11月07日消费升级与娱乐研究中心电商行业研究买入(维持评级))行业深度研究证券研究报告 ...

- 1 -
敬请参阅最后一页特别声明
市场数据(人民币)
市场优化平均市盈率
18.90
国金电商指数
3710
沪深 300 指数
3952
上证指数
2958
深证成指
9802
中小板综指
9158
相关报告
1. -
2019-10-20 行业点评...》, 2019.10.20
2.618 电商大促数据分析解读-大促消费趋
向理性, 电商巨头不遗...》, 2019.6.26
郑达
联系人
zhengdagjzq.com.cn
唐川
分析师 SAC 执业编号:S1130517110001
tangchuangjzq.com.cn
3531
3904
4276
4649
5022
5395
5767
181106
190206
190506
190806
国金行业
沪深300
2019 11 07
消费升级与娱乐研究中心
电商行业研究 买入(维持评级)
)
行业深度研究
证券研究报告

页次:1/2020页 第 [1] 页 第 [2] 页 第 [3] 页 第 [4] 页 第 [5] 页 第 [6] 页 第 [7] 页 第 [8] 页 第 [9] 页 第 [10] 页 第 [11] 页 第 [12] 页 第 [13] 页 第 [14] 页 第 [15] 页 第 [16] 页 第 [17] 页 第 [18] 页 第 [19] 页 第 [20]

 

 

 

  • 1192 积分
  • 12344 文章数
  • 98770 发帖数

 

Ta的文章(98770)发表文章

最新评论

QQ|小黑屋|手机版|Archiver|ChinaCFA Learning ORG ( 京ICP备13009572号 )

GMT+8, 2019-10-4 14:59 , Processed in 0.033055 second(s), 11 queries , File On.

Powered by Discuz! X3.4

© 2001-2017 Comsenz Inc.

返回顶部